整体来说，今年的持股体验还算不错。尤其是持有港股相关标的朋友，体验可能更佳一些。
恒生指数年初至今涨幅约27%，沪深300只有6%，涨幅差了4倍还多。
我今年赚的最多的就是小米和腾讯，前几年买中概互联的朋友这几天也应该开始感谢过去的自己了。
A股就是这样，很多时候赚钱不是说当下，而是说在最难的时候能积累多少筹码。 -----
昨天茅台公布了半年报，营业收入910.94亿元（同比+9.16%），归母净利润454.03亿元（同比+8.89%）。Q2单季营收387.9亿元（同比+7.3%），净利润185.6亿元（同比+5.2%），较Q1增速（营收+10.67%）明显放缓了。
我不知道大家看到这个数据是一个什么感觉，我看到以后内心反而觉得更加坦然了。
细心观察的话，二三四线白酒从去年就开始业绩下滑了，不少公司一年前就开始负增长了。
白酒行业承压这是整个市场的共识。
2023年7月的时候，我在注意一个风险！这篇文章说当时的白酒面临的主要风险就是库存高位，消费下行风险。
连我这种毫无信息优势的个人投资者都知道的风险，难道那些机构不知道吗？
所以过去两年来，市场的预期也是大致如此，白酒指数持续下跌，这段期间白酒公司也大面积暴雷。
市场对白酒一直是充斥着悲观预期的，不然指数不可能怎么惨。
有意思的是，在过去的这段时间里，茅台的业绩却一直稳如泰山，也可能是茅台把酒都堆在了渠道财报显现不出来，但不管怎么说茅台的经营指标都一直向好。
从2021年开始茅台的股价一直在1400元上下徘徊，股价波动也一直很克制。
这次半年报茅台的业绩虽然开始松动了，但依旧保持公司9%增长的既定目标，我倒是觉得并没有多低于预期。
不过从大家的反馈来说，是偏悲观的。大家诟病的是这次茅台经营现金流出现下滑，觉得茅台现金流崩塌了，其实稍微懂点常识就知道，茅台这种是永远不会缺现金流的，这次只是财务调整，更深的不能说，我只能说是因为某州更需要茅台资金支持。 ----- 不过，实话实话说，我真盼望他能来个业绩暴雷，这样就有机会拿到更便宜的筹码了。
我们前几年分析互联网的时候就和大家说过，任何困境行业如果想企稳回升，都会经历一个业绩底。
只有这些头部公司出现业绩底的时候，这个行业才可能真正见底。同样当这些头部公司业绩开始环比回升的时候，那么才会真正意义上的企稳。
大家看现在的腾讯走势很漂亮，但是要知道腾讯在最难的时候也是要经历业绩底这个过程的。
比如，老朋友应该记得，2022年11月的时候我在：可能要反转了！这篇文章就说过以腾讯为首的互联网公司可能要反转了，主要的观点就是业绩底已经出现，各大头部公司开始企稳。
白酒现在就处于这么一个转折期，虽然不知道茅台下个季度会不会继续“恶化”，但只要他开始业绩松动就是我想看到的。
股票市场讲究的是预期，只有这样才能建立新的预期。
我也不和大家藏着掖着，茅台如果再跌个10%左右的时候，我可能会再买一笔。（因为之前有筹码，所以没必要过度加仓）
多次说过，我们看好的不是白酒行业，我们看好的是高端白酒。
整个白酒行业的产能和需求可能在萎缩，但高端白酒的产能和需求反而在上升。
2016年开始，我国白酒的总的销量就开始下滑了，但是茅台营收从2016年402亿增至2024年的1700亿。这是最好的数据支撑。
最近茅台新出了一个限量酒，二级市场价格炒到了万元以上，这就是高净值客户的优势。
悲观的来看，茅台的存货不怕贬值，就算卖不出去，现存的这些基酒也足以让他衣食无忧。
就像段永平说的“茅台的生意模式就决定了它的财报几乎没什么可看的”。我们能做的就是在正确的时间，买够心仪的仓位，仅此而已。 全文完
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